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澳门威尼斯网址6625 - 股票适合长期投资还是早抛早好?这次就告诉你答案

2020-01-08 18:05:23 阅读量:2942

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股票是一种让人又爱又恨的资产,爱的人说股票长期收益率最高,恨的人说股票亏的最惨。股票到底是一种怎样的资产?我先给大家讲一个来自于沃顿商学院杰里米·西格尔教授的经典畅销书《股市长线法宝》中的案例。

假设1802年,三个美国人手里各有一美元,但是,他们基于各自的风险偏好做出了完全不同的投资决定:第一个人害怕风险,购买黄金作为保障;第二个人愿意承担一定风险,买了风险相对较小的债券;第三个人最敢于冒险,买了风险较大的股票。如果长期持有,原来同样的1美元,到了2006年,价值分别是多少呢?

扣除通胀影响后,1美元的黄金价值1.95美元,1美元的债券价值1083美元,1美元的股票价值75.52万美元。当然,最为悲伤的是拿着1美元如果不做任何投资。

这个故事告诉我们两个道理:一是投资是非常必要的,即使简单是为了应对通胀;二是长期来看,股票的收益是最高的,是追求长期收益投资者的最佳选择,没有之一。

纵观全球各个国家的历史,股票的长期收益率确实远远超过其他资产。他不仅跑赢了国库券和债券等金融资产,还超过了房地产、艺术收藏品等非金融资产。瑞士信贷研究院与伦敦商学院合作进行了一项研究,对全球23个国家和3个不同地区、不同类型投资品的表现进行了综合评估。

结果发现:从1900年到2017年,发达国家股市年回报率为8.4%,新兴国家的年回报率为7.4%,全球股市的收益率比国库券和债券分别高出4.3%和3.2%;全球房产实际回报率仅为1.3%,艺术收藏品年均回报率为2.9%。

当然,长期投资不仅要考虑收益率,还要考虑这个资产的基础特性和风险,以此来衡量投资的性价比。而股票在这些方面也有着明显的优势,投资的性价比非常之高。

一是股市准入门槛低,非常亲民。只要是成年人都可以进行股票投资操作,对本金也没有特别高的要求,而像房地产、私募基金等资产投资的门槛是比较高的,没有大量资金是参与不了的。

二是选择范围广。现在光a股就有3000多只股票,涵盖各种投资主题和多个行业,既有新兴企业又有传统企业,既有政策主题又有技术主题,既有成熟企业也有初创企业,标的丰富而有趣,能够满足不同投资者的投资偏好。

三是流动性高。我国股票市场采用t+1制度,当天买入的股票,次日如果是交易日即可卖出。而且股票市场是一个规模庞大的标准化市场,市场交易活跃,流动性非常好,盈利后能够及时变现,损失的时候能及时止损。

范性强、透明度高、尾部风险小、底层资产优等优点均确保了股票市场良好的秩序。

股票投资有这么多优点,为什么大部分投资者,尤其是a股投资者会对股票嗤之以鼻,产生这么大的误解呢?这其实不是股票的错,主要是你打开的方式不对。

从数据上看,机构投资股票的收益率还是很不错的,吃亏的主要是散户。他们错误的投资方法,导致股票没有充分发挥其价值。

一是投资理念不正确。与机构的价值投资理念相悖,散户倾向于投机追泡沫,基本上不进行基本面和技术分析,多是依赖政策和信息。

二是操作方式不成熟。短线频繁操作、过度交易是散户进行股票投资最为常见的问题。许多散户追涨杀跌乐此不疲,追涨套在了山顶上,割肉割在地板上,不仅没能取得预期的收益,还牺牲了原有股票的上涨空间,同时浪费手续费,这样的操作方式即使在牛市也很难挣到钱。

三是投资纪律太散漫。投资不仅要选择好投资标的,还需要把握好时机。所以在做股票投资时一定要有严格的纪律和原则。但是许多散户根本毫无纪律,甚至连股市的基本常识都不懂,不会顺势而为,更不会逆势思考,不看时机全仓买入,买卖全看心情,这样的投资怎么可能成功呢?

总的来说,股市是经济的晴雨表,从长期来看,中国经济一定是向前发展的,股票作为分享经济增长红利的投资渠道,一定会跑赢其他资产。再加上股票有流动性好、尾部风险小、规范透明等优势,的确是最值得长期投资的资产。

如果你还对股票存在误解,一定是你投资股票的方式不对。

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管清友:如是金融研究院首席经济学家、民生证券前副总裁。投资是撬动人生的支点。 十年前,你选择中石油的股票,现在身价缩水6倍; 十年前,你选择比特币,现在身价暴涨近万倍; 为什么别人越来越富,你却只能原地踏步? 因为选择比努力重要。

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